目的2000亿基金群，湖北发力了

2023-08-18 14:08

7月26日，湖北省政府投资指导基金宣布会乐成举行，会上，200亿湖北省政府投资指导基金正式宣布，并举行了首批投资机构相助签约仪式。

湖北省政府投资指导基金组织形式为公司制，由省级财务通过预算安排设立，湖北省财务厅已注册建设“湖北省投资指导基金有限公司”作为对外出资主体，代表省财务厅推行出资人职责。据悉，该母基金首期规模100亿元，后续凭证运营情形逐步加大投入，使省指导基金规模扩大到200亿元�；嵬鞯匦纬闪в�，发动社会资源投入，力争2-3年在全省形成凌驾2000亿元的政府投资基金群。

2023年7月2日，湖北省财务厅宣布指导基金受托治理机构遴选效果公示，据公示信息，中金资源（中金资源运营有限公司）、深创投（深圳市立异投资集团有限公司），将配合成为湖北省政府投资指导基金的受托治理机构。

可见，湖北省这支省级母基金在运作机制方面是较量无邪先进的，突破原有固化委托治理模式，实验全方位开放，引入治理团队竞争机制，面向社会果真遴选海内优异的基金治理机构，招募专业化的治理人，借助其专业能力和资源优势，实现工业与资源的深度融合。

这也体现出指导基金行业当下的趋势：许多母基金蓬勃地区的专业治理模式正在向外地输出，麋集担当外地母基金的“管家”。自2022年以来，多地省市指导基金都最先逐步探索市场化运作的决议机制，弱化政府干预，择优选取投研能力强的治理人，放权给专业的市场化治理团队运作指导基金，提高治理效率和专业能力，同时简化冗余的手续流程。各地指导基金一再请“外助”，地方政府指导基金对治理人的信托和充分授权是双方相助的要害。

此前，湖北省政府投资基金生长起步早，但受多种因素影响，近年来泛起结构简单，国资母基金为主、基金撬动能力不强、吸引社会资源不敷等态势，在一定水平上影响了全省经济高质量生长。

在此配景之下，此次重新组建的省级政府投资指导基金（省指导基金总规模200亿元，首期规模100亿元），功效定位为省政府出资设立的支持工业生长的政策性指导基金，凭证“基金+基金”、“基金+工业”、“基金+项目”等模式，与地方政府及社会资源等相助设立分母基金（专项基金）或子基金开展投资运作，通过政府出资让利、建设容错机制及激励约束机制等，吸引、撬动更多社会资源，在湖北投资创业。

湖北省政府投资指导基金主要聚焦“三个围绕”开展投资，即：围绕立异驱动战略，投向天使投资、科技效果转化等“市场失灵”领域；围绕全省工业妄想、结构，投向五大优势工业、数字经济等省政府勉励生长的重点工业和领域；围绕三大都市圈建设和县域特色工业生长，支持与中央都会和有条件的县（市、区）相助设立区域工业基金。

5月31日，湖北省财务厅已在官网向社会果真征求《湖北省政府投资指导基金治理步伐（征求意见稿）》意见，克日该步伐（试行）已引发实验。值得关注的是，这支母基金不但规模较大，在治理机制上也体现出市场化、专业化的特点，湖北省财务厅在起草说明中提到：“建设健全指导基金科学决议、省市县联动、投资容错、激励约束等机制，通过放脱期制条件、提高政府出资比例、降低返投倍数、合理设置容忍度指标、实验财务出资让利等一系列有用步伐，切实营造越发开放、无邪、宽松的生长情形，力争凸显出我省的政策较量优势，确保在与外省市的资源角逐中坚持一定的竞争力。”

可见，现在资源招商已成为各地生长工业的“杀手锏”，各地争相出台利好的政策，从而在资源角逐中拥有政策较量优势。母基金已经基本成为地方招商引资的标准设置和工业升级“核武器”。

在市场化运作方面，该母基金不但约请外部专业治理人治理，同时，在投资决议上，省级层面组建的管委会只对顶层设计、投资偏向等重大事项决议，不加入详细投资运作。指导基金投资决议则交由基金公司和专业治理机构全权认真，凭证市场化原则，自主决议投资项目。

出资比例方面，在分母基金（专项基金）或子基金中，省指导基金参股不控股，参股比例原则上不凌驾20%，且不为第一大股东。对社会效益较好、募资难度较大、投资危害较高的政策性专项基金或子基金，指导基金出资比例可适当放宽。

返投要求方面，省指导基金参股分母基金（专项基金）或子基金投资湖北的比例应不低于指导基金出资额的1.2倍。

容错机制方面，对省指导基金主投湖北省种子期、首创期的参股基金爆发的损失，给予最高30%的投资亏损允许率，按尽职免责原则处置惩罚。

可见，这支省级母基金将吸引众多GP络绎不绝。

我们关注到，近年来，湖北省在母基金和创投方面重磅行动频出，已生长成为中部地区非�；钤镜拇赐陡叩�。

2022年1月，原湖北省长江工业投资集团有限公司、原湖北省高新工业投资集团有限公司、原湖北省长江经济带工业基金治理有限公司、原湖北省兴楚国有资产谋划治理有限公司以及湖北宏泰国有资源投资运营集团有限公司优势工业板块合并组建长江工业投资集团。长江工业投资集团定位为省级战略性新兴工业投资运营主体和省级工业投资基金投资治理主体。

长江工业投资集团统筹原湖北省股权投资指导基金、创投指导基金等，设立“长江创投母基金”，规模100亿元，主要培育孵化高新手艺领域中小企业；在原长江经济带工业基金基础上更名设立“长江产投母基金”，规模400亿元，主要肩负省级战略性重大工业项目招引和龙头企业生长壮大使命。

2023年3月，湖北省楚天凤鸣科创天使基金宣布暨签约仪式在武汉盛大举行，省级科创天使母基金正式落地。湖北省楚天凤鸣科创天使基金总规模100亿元，由湖北省级财务、长江工业投资集团、东湖新手艺开发区配合出资设立，治理人为长江创业投资基金治理有限公司�？拼刺焓够鹨钥萍夹Ч沟�，通过市场化运作，加速构建1000亿元规模的科创基金群。

近期，各地百亿母基金、千亿基金群络绎不绝，这也体现出在资源招商“比学赶超”的路上，地方政府要施展优势，补足短板，使用母基金与创投修建起科创生长的奇异竞争力，培育一批具有支持的高生长性企业。在这方面，母基金作为股权投资行业的“源头活水”，是中小企业和立异型企业生长的要害推动实力。我们期待着湖北省母基金接下来的更多结构，也希望看到更多省份母基金群的设立。

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